Document de travail 2008-6
Les cycles de souscription de l’assurance non vie en France
Résumé :
Ce travail propose une analyse empirique de la présence et des déterminants des cycles de souscription de lassurance non vie en France pour lindustrie dans son ensem- ble et pour deux lignes prises individuellement dont une longue et une courte sur les périodes 1963-2004 et 1982-2004. Dans une première étape, lestimation dun proces- sus AR(2) pour le taux de croissance des primes montre la présence dun phénomène cyclique à partir des années 80 pour le secteur agrégé et pour la ligne automobile. Dans une deuxième étape, nous cherchons à en déterminer les causes. Parmi les déterminants, nous considérons le montant des sinistres et des dépenses, les capitaux propres et les rendements des actifs financiers. Nous adoptons une approche multivariée et nous estimons un modèle à correction derreur vectoriel qui autorise la distinction entre les effets de court et de long terme. Nous mettons en evidence des liens de causalité durables entre les différentes variables et nous terminons par une analyse impulsionnelle. Les résultats empiriques que nous obtenons sont interprétés en faisant référence aux principales hypothèses avancées dans la littérature pour expliquer la cyclicité et aux modèles financiers dévaluation des primes. Ces résultats montrent que les causes varient selon les lignes et les périodes.
Mots-clés : Présence et déterminants des cycles de souscription, assurance non vie, modèle à correction d’erreur vectoriel, liens de causalité, analyse impulsionnelle.
