Unité mixte de recherche 7235

Analyse microstructurelle du comportement du teneur de marché des changes : étude intra-journalière de l’activité d’un teneur de marché tunisien

Imen Kouki, Hélène Raymond

L’objet de cet article est d’analyser si l’activité intra-journalière d’un teneur de marché des changes tunisien peut être décrite adéquatement par les modèles microstructurels, développés par Madhavan et Smidt (1991) et Lyons (1995). En d’autres termes, ce papier analyse l’impact des facteurs informationnels et du degré d’aversion au risque du teneur de marché sur ses stratégies de prix et de position. Cette application de la théorie de la microstructure porte sur des cotations intra-journalières des taux de change USD/TND et EUR/TND, pour la période allant du 1er janvier 2002 au 27 novembre 2003. Les résultats obtenus confirment, en ce qui concerne le taux de change USD/TND, l’effet microstructurel de l’aversion au risque du teneur de marché sur ses stratégies de position et de prix. En outre, un effet informationnel provenant des ordres de la banque centrale est à signaler. En dépit de la libéralisation croissante du marché des changes tunisien, les différentes formes d’interventions de la banque centrale de Tunisie continuent à peser sur la détermination des cotations de change USD/TND et EUR/TND.

AGENDA

mardi 5 décembre 2023

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Clément Fontan (UC Louvain)

The ECB and the inflation monsters: strategic framing and the responsibility imperative (1998-2023)

jeudi 7 décembre 2023

Groupe de travail Economie Comportementale

Vincent Lenglin (Université Catholique de Lille)

TBA

jeudi 7 décembre 2023

Doctorants

Emmanuelle Faure

Explaining economic performances in the French employment zone: spatial externalities and related variety

lundi 11 décembre 2023

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Bastien Michel (LEMNA, Nantes)

Measuring the Impact of Incarceration on Recidivism in Denmark

mercredi 13 décembre 2023

Économies du monde musulman

Chahir Zaki (LEO, Université d’Orléans)

Dette en Egypte : conjoncture défavorable ou structure vulnérable ?

jeudi 14 décembre 2023

Lunch

Hugo ORIOLA

Salle 101-102 à 12h

Opportunistic Political Central Bank Coverage: Does media coverage of ECB’s Monetary Policy Impacts German Political Parties’ Popularity?

jeudi 14 décembre 2023

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Emeline Bezin (CNRS/CREM)

Salle 101-102

TBA

jeudi 14 décembre 2023

Séminaire Econom’IA

Benjamin Ooghe-Tabanou (médialab - Sciences Po Paris)

Salle G614A de 11h à 12h30

Outils, méthodes et productions numériques à partir de données du web au médialab de Sciences Po

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