Unité mixte de recherche 7235

Anticipations, prime de risque et structure par terme des taux d’intérêt : une analyse des comportements d’experts

Georges Prat, Remzi Uctum

Les anticipations de taux d’intérêt révélées par les enquêtes de Consensus Forecasts auprès d’experts sur le marché de l’Eurofranc ne vérifient pas l’hypothèse de rationalité. Elles résultent d’un processus mixte fondé sur une complémentarité entre les modèles anticipatifs traditionnels adaptatif, régressif et extrapolatif augmentés d’effets macroéconomiques (prix, revenu, monnaie). En utilisant une représentation espace-état dans le but de rendre compte de la part inobservable de l’actif long dans le portefeuille, on montre que ces anticipations vérifient la relation de structure par terme de taux fondée sur la théorie du choix de portefeuille : (i) la prime de risque dépend de la variance du taux court et de la covariance entre ce dernier et l’inflation, (ii) les valeurs estimées des coefficients du spread et d’aversion sont conformes à la théorie. Toutefois, l’ajustement des taux de marché sur la relation d’équilibre de portefeuille ne s’effectue que progressivement, ce phénomène pouvant être attribué à l’existence de coûts de transaction.

AGENDA

lundi 20 mars 2023

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Ambre Nicolle (LMU Munich)

En salle 614 et en distanciel

Competition and value capture in platform markets: Implications for complementor strategy

mardi 21 mars 2023

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

André Orléan (Paris School of Economics)

Toutes les valeurs sont des espèces d’un même genre

mercredi 22 mars 2023

Économies du monde musulman

Hicham Benamirouche (CREAD, Alger) | Mongi Marzoug (ancien ministre tunisien de l’énergie)

La sécurité énergétique dans la région MENA: une proposition d’évaluation | La transition énergétique dans les pays du MENA

jeudi 23 mars 2023

Lunch

Benjamin Monnery

Salle 401-402 à 12h

Does the International Criminal Court Reduce Violence Against Civilians?

lundi 27 mars 2023

Professeurs invités

Axel Gautier

jeudi 30 mars 2023

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Paola Tubaro (CREST)

Salle : G614B

Artificial intelligence, labour transformations, and inconspicuous inequalities: women’s work on digital ‘micro-tasking’ platforms

jeudi 30 mars 2023

Doctorants

Morel Tien

Migration et synchronisation des cycles

lundi 3 avril 2023

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Stefania Marcassa (CY Cergy)

En salle 614 et en distanciel

TBA

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