Ce papier développe une procédure de test visant à mesurer le pouvoir de prédiction des données extra-financières dans la matérialisation des risques ESG sous forme d’une augmentation de la volatilité idiosyncratique. L’inférence est basée sur une extension du test de Giacomini et White (2006) aux données de panel. Les résultats nous donnent des indications quant à la façon de mesurer la précision d’un système de notation ESG et suggère que l’information donnée par un système doit être comparée à d’autres avant d’être intégrée dans un processus d’investissement.