Les actifs échoués provoqueront des pertes dans l’économie réelle et financière. Pour éviter une crise systémique, les régulateurs ont développé des politiques informationnelles et prudentielles afin de protéger la finance du climat. Si cette approche par le risque est nécessaire, elle relègue au second plan la stabilité climatique. En reconnaissant la dimension stratégique de la finance et le caractère endogène de la transition, il semble justifié de défendre une seconde approche visant à protéger le climat de la finance. Au sein de celle-ci, les mesures de promotion cherchant à augmenter les flux d’investissement verts sont moins pertinentes que les politiques de restriction cherchant à limiter les flux d’investissements bruns.[en]Stranded assets will cause losses in the real and financial economy. To avoid a systemic crisis, regulators have developed informational and prudential policies to protect finance from climate. While this risk-based approach is necessary, it puts climate stability on the back burner. By recognizing the strategic dimension of finance and the endogenous nature of the transition, it seems justified to defend a second approach aimed at protecting climate from finance. Within this approach, promotion policies seeking to increase green investment flows appear less relevant than restrictive policies seeking to limit brown investment flows.[/en]