Unité mixte de recherche 7235

Monetary Policy and the Racial Unemployment Rates in the US

Hamza Bennani

Cet article analyse les effets de la politique monétaire sur les taux de chômage des différents groupes ethniques aux États-Unis sur la période 1970-2013. A cette fin, on utilise une approche narrative pour identifier les chocs de politique monétaire ainsi que la méthode des projections locales. Nous trouvons que la politique monétaire a un impact disproportionné sur le taux de chômage des blancs. Les résultats indiquent qu’un choc de politique monétaire accommodant affecte positivement et significativement les travailleurs blancs, tandis que l’impact sur les travailleurs Africains-Américains et Hispaniques n’est pas significatif. Ces résultats sont robustes lorsqu’on inclut les mesures non-conventionnelles dans la spécification et lorsqu’on distingue les taux de chômage par genre et par groupe d’âge. Au final, on souligne que ces résultats sont principalement dû à un « effet récession », étant donné que les minorités ethniques ne bénéficient pas de la politique monétaire accommodante de la Fed lors d’épisodes de récession. Ces résultats suggèrent que la Réserve Fédérale américaine devrait particulièrement cibler le taux de chômage des Africains-Américains dans sa fonction de réaction. Des politiques structurelles qui visent à améliorer les compétences des minorités et la lutte contre la discrimination dans le marché du travail, en particulier lors de récession, sont également susceptibles de réduire le taux de chômage entre groupes ethniques.[en]This paper analyses the effects of monetary policy on labor market responses of different racial groups in the US from 1970-2013. Employing a narrative approach to identify monetary policy shocks and local projections, we find that monetary policy has a significant impact on White’s unemployment rate. Empirical evidence indicates that an accommodative monetary shock affects positively and significantly White workers, while the effect on African-American workers is more uncertain and not significant for the Hispanic workers. These results are robust when considering unconventional monetary policy measures in the specification and when exploring the impact of monetary policy on different genders and age groups. Finally, we highlight that these results are mainly driven by a enquote{recession effect}, whereby as a result of occupational, segregation minorities do not benefit from the Federal Reserve’s accommodative monetary policy during recessions. Our findings suggest that monetary policy is ineffective in reducing the unemployment gap among minorities in the US, and that the Fed should specifically target the African-American unemployment rate in its reaction function. Finally, structural policies that aim to improve the skills of minorities and the fight against racial discrimination in the labor market, in particular during recessions, are also likely to mitigate the racial unemployment gap.[/en]

AGENDA

mardi 30 novembre 2021

Recherches en Economie Politique et Institutionnaliste (REPI)

Emmanuel Petit (Université de Bordeaux GREThA)

Habit and emotion: John Dewey’s contribution to the theory of change

mardi 30 novembre 2021

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Thomas Baudin (IESEG, School of Managment, LEM Lille)

16h-17h

The Rural Exodus and the Rise of Europe

jeudi 2 décembre 2021

Lunch

Lionel Ragot

Assessing the role of immigration policy for foreign students: the case of Campus France

mardi 7 décembre 2021

Recherches en Economie Politique et Institutionnaliste (REPI)

Benjamin Lemoine (Université Paris Dauphine, PSL)

La souveraineté en négociation : droit, finance internationale et restructuration de dettes

jeudi 9 décembre 2021

Doctorants

Lorenzo Garlanda-Longueville

Why do banks have so much assets in tax havens ?

lundi 13 décembre 2021

LIEN : Law, Institutions and Economics in Nanterre

Andrea Mantovani (Toulouse Business School - Univ of Bologna)

Salle G413A

Regulating Platform Fees Under Price Parity

mercredi 15 décembre 2021

Économies du monde musulman

Roger Albinyana (Faculty of Economics of the University of Barcelona)

14h30-16h30

Energy Interdependence. The Political Economy of Algeria’s Natural Gas and the Natural Gas Value Chain in the Western Mediterranean (1990-2015)

jeudi 16 décembre 2021

Lunch

Michel Lelart

Intervention sur la microfinance