Cet article a pour objectif d’analyser la désirabilité du projet ECO d’union monétaire de l’espace CEDEAO sous l’angle de la coordination des politiques. L’approche s’articule autour de la prise en compte des objectifs nationaux dans la perspective d’intégration régionale. En recourant à une analyse par grappes, nous identifions dans l’espace CEDEAO deux groupes de pays partageant des niveaux et dynamiques similaires de taux de change soutenables. Nous montrons également que ni un ancrage rigide à une monnaie, ni un flottement « pur » ne serait souhaitable pour aucun des pays. Dans l’ensemble, notre analyse plaide en faveur de deux ECOs; un pour chacune des deux zones identifiées. Chaque ECO servirait d’ancrage virtuel pour les monnaies nationales —avec un certain degré de flexibilité— et serait déterminé par un panier de monnaies.