Cet article analyse le contenu des communications de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et évalue s’il fournit des informations utiles au marché du pétrole. À cette fin, nous élaborons une stratégie empirique nous permettant de mesurer le signal public de l’OPEP et de tester sa crédibilité. À l’aide de modèles thématiques structurels, nous identifions plusieurs sujets dans les communications de l’OPEP. Nous montrons que ces thèmes sont liés à des facteurs fondamentaux tels que la demande, l’offre et la spéculation sur le marché du pétrole, montrant que les discours de l’OPEP sont fortement liés à la volatilité du marché du pétrole et aux positions des traders. Nous montrons également que la communication de l’OPEP est crédible, qu’elle réduit la volatilité des prix du pétrole et qu’elle incite les participants au marché à rééquilibrer leurs positions.