Unité mixte de recherche 7235

Stocks and Bonds: Flight-to-Safety for Ever?

Sessi Tokpavi, Christophe Boucher

Cet article s’intéresse au phénomène de « fuite vers la sécurité » en examinant si son intensité reste la même dans l’environnement actuel de faibles taux d’intérêts. L’intuition est que lorsque les rendements obligataires sont faibles, les motifs traditionnels de « fuite vers la sécurité » (protection du patrimoine, liquidité) peuvent ne pas être suffisants, induisant une intensité réduite du phénomène. A partir de données sur les obligations d’État aux Etats-Unis et de l’indice S&P 500; nous montrons que lorsque les rendements obligataires sont bas, la force de la fuite vers la sécurité (des actions vers les obligations) s’affaiblit. De plus, nous développons un modèle bivarié de transfert de « fuite vers la sécurité » qui examine dans quelle mesure l’intensité de la fuite vers la sécurité des actions vers d’autres actifs refuge (or et devises) est liée à l’intensité du phénomène entre les actions et les obligations d’Etat. Les résultats montrent que lorsque l’intensité de la « fuite vers la sécurité » des actions vers les obligations diminue, l’intensité du phénomène vers l’or augmente. Ce résultat ne se vérifie que dans l’environnement actuel de taux faibles, ce qui suggère un changement dans l’attrait historique des obligations d’Etat aux Etats-Unis en tant que valeur refuge.

AGENDA

lundi 23 mai 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clara Jean (Grenoble Ecole de Management)

The Value of Your Data: Privacy and Personal Data Exchange Networks

lundi 30 mai 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Antoine Dubus (ETH Zurich)

Salle G110

Data Driven Mergers and Acquisitions with Information Synergies

mardi 31 mai 2022

Series of Webinars on Economics of Environment, Energy and Transport (SWEEET)

Juan Pablo Montero (PUC)

TBA

jeudi 9 juin 2022

Lunch

Rémi Generoso

TBA

jeudi 9 juin 2022

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Hugo Le Picard (IFRI)

Salle G614B

Le deep learning au service de l’analyse des énergies renouvelables en Afrique

mardi 14 juin 2022

Series of Webinars on Economics of Environment, Energy and Transport (SWEEET)

Andrew Plantiga (UCSB)

TBA

mercredi 15 juin 2022

Économies du monde musulman

Amel Bouzid (CREAD, Alger)

Natural and Regulatory Underlying Factors of Food Dependency in Algeria

lundi 20 juin 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Wilfried Sand Zantman (ESSEC Business School)

Hitting the Right Target? Pricing and Advertising Strategies in Digital Markets

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