Unité mixte de recherche 7235

Stocks and Bonds: Flight-to-Safety for Ever?

Sessi Tokpavi, Christophe Boucher

Cet article s’intéresse au phénomène de « fuite vers la sécurité » en examinant si son intensité reste la même dans l’environnement actuel de faibles taux d’intérêts. L’intuition est que lorsque les rendements obligataires sont faibles, les motifs traditionnels de « fuite vers la sécurité » (protection du patrimoine, liquidité) peuvent ne pas être suffisants, induisant une intensité réduite du phénomène. A partir de données sur les obligations d’État aux Etats-Unis et de l’indice S&P 500; nous montrons que lorsque les rendements obligataires sont bas, la force de la fuite vers la sécurité (des actions vers les obligations) s’affaiblit. De plus, nous développons un modèle bivarié de transfert de « fuite vers la sécurité » qui examine dans quelle mesure l’intensité de la fuite vers la sécurité des actions vers d’autres actifs refuge (or et devises) est liée à l’intensité du phénomène entre les actions et les obligations d’Etat. Les résultats montrent que lorsque l’intensité de la « fuite vers la sécurité » des actions vers les obligations diminue, l’intensité du phénomène vers l’or augmente. Ce résultat ne se vérifie que dans l’environnement actuel de taux faibles, ce qui suggère un changement dans l’attrait historique des obligations d’Etat aux Etats-Unis en tant que valeur refuge.

AGENDA

lundi 5 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Vincent Lefrère (Institut Mines Telecom)

En salle 614 et en distanciel

Privacy, Data and Competition: The Case of Apps For Young Children

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Georges Prat

12h - 13h, salle 110

Modeling ex-ante risk premiums in the oil market

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

mardi 13 décembre 2022

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Nicolas Astier (Paris School of Economics)

16h-17h

Riding together: eliciting travelers’ preferences for long-distance carpooling

mercredi 14 décembre 2022

Économies du monde musulman

Mohamed Touati Tliba (École Supérieure de Commerce, Alger)

The scientific wealth of nations with special reference to MENA region: a cross-country productivity analysis of academic research

jeudi 15 décembre 2022

Doctorants

Pablo Aguilar Perez

TBA

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Matthieu Lapaty (UPMC)

TBA

Inscription aux Newsletters