Ce chapitre constitue une première tentative d’évaluation des effets potentiels de la crise du Covid-19 sur la décarbonation de l’économie européenne à long terme. L’accent est mis plus spécifiquement sur la dynamique du système d’échange de quotas d’émission de l’Union européenne. Pour cela, les interactions entre une stratégie de réduction des émissions et une stratégie d’investissement bas carbone dans le cadre d’un système inter-temporel d’échange de quotas d’émission sont étudiées. Un modèle original est développé puis calibré. Les résultats de simulation suggèrent que la crise du Covid-19 ne devrait pas accélérer la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. Le choc exogène lié à la crise du Covid-19 n’augmente le prix des permis et le stock de capital « vert » qu’à court terme mais cet impact s’estompe, voire s’inverse, rapidement à moyen et long terme. A long terme, le ralentissement des investissements bas carbone domine.