Joint research unit 7235

The Macroeconomic Effects of Large Exchange Rate Appreciations

Open Economies Review

Macro économie, économie internationale et monnaie

2013

Marcus Kappler, Helmut Reisen, Moritz Schularick, Edouard Turkisch

Dans cet article, nous étudions les effets macroéconomiques de larges appréciations du taux de change. Dans un échantillon de 128 pays depuis 1960, nous identifions 25 épisodes de larges appréciations nominales et réelles, et nous étudions leurs effets macroéconomiques dans un modèle autorégressif en données de panel augmenté d’une variable indicatrice. Nos résultats montrent qu’une appréciation du taux de change peut avoir des effets importants sur la balance courante. En moyenne, dans les trois ans suivant l’épisode d’appréciation, la balance courante se détériore en moyenne de trois points de PIB. Cet effet se produit via par une réduction de l’épargne, sans une réduction significative de l’investissement. La croissance réelle des exportations se ralentit sensiblement, alors que les importations restent dans l’ensemble inchangées. Toutefois, les pertes en termes de production résultant des appréciations sont faibles et non statistiquement significatifs, ce qui indique un déplacement vers des sources internes de croissance. Tous ces effets apparaissent quelque peu plus prononcés dans les pays en développement.

AGENDA

Monday 4 March 2024

The Bright Side of the GDPR: Welfare-improving Privacy Management

Shiva Shekhar (Tilburg Univ)

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Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

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Tuesday 5 March 2024

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Thomas Angeletti (Université Paris Dauphine PSL & IRISSO CNRS)

L’invention de l’économie française

Tuesday 5 March 2024

L’invention de l’économie française

Thomas Angeletti (Université Paris Dauphine PSL & IRISSO CNRS)

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Tuesday 5 March 2024

Webinar TELE – Theoretical European Law & Economics

Ester Manna (University of Barcelona, Spain)

3:00 pm to 4:15 pm (Paris time)

TBA

Tuesday 5 March 2024

TBA

Ester Manna (University of Barcelona, Spain)

3:00 pm to 4:15 pm (Paris time)

TBA

Wednesday 6 March 2024

Économies du monde musulman

Amal Briki (Agence Alnaft, Alger)

Les déterminants de la performance bancaire en Algérie

Wednesday 6 March 2024

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