Dans cet article, nous menons une analyse empirique d’allocation d’actifs dans un cadre Moyenne-Value at Risk (VaR). Le vecteur de rentabilités est supposé suivre un processus multivarié conditionnellement hétéroscédastique, à savoir le modèle DCC (Dynamic Conditional Correlation) de Engle (2002). Plus précisément, l’intérêt de la spécification DCC est ici exploité pour la sélection dynamique d’un portefeuille de dimension dix (10) sur une période relativement longue. La valeur statistique du modèle DCC est comparée à celle du modèle RiskMetrics en textant ex-post l’hypothèse de couverture conditionnelle (Christoffersen, 1998) pour le processus de violations induit par par les portefeuilles optimaux. Ainsi, nos résultats suggèrent que dans le cadre d’un excercie de sélection dynamique de valeurs, la paramétrisation de la matrice de variance convariance n’est pas déterminante dans la formation ex-post de la couverture conditionnelle. Cette neutralité est également observée lorsqu’on s’intéresse à la valeur économique du cadre Moyenne-VaR.