Unité mixte de recherche 7235

Asset Allocation with Aversion to Parameter Uncertainty: A Minimax Regression Approach

2011

Sessi Tokpavi

Dans ce papier nous utilisons la régression minimax dans le but d’incorporer l’aversion à l’incertitude (sur les paramètres) dans le cadre Espérance-Variance de Markowitz (1952). Le portefeuille proposé est obtenu en minimisant par rapport aux poids inconnus la borne supérieure de la fonction de risque quadratique dans un espace caractérisant l’incertitude et représenté par une ellipse « floue ». Nous montrons notamment que la portefeuille optimal est de type bayésien avec la densité a-priori la plus défavorable. Notre méthodologie permet également de dériver l’expression de l’écart-type des poids estimés, ce qui autorise l’exercice d’inférence statistique sur les poids inconnus. Les applications empiriques menées montrent que la prise en compte de l’incertitude sur les paramètres conduit à des portefeuilles optimaux de performance supérieures aux portefeuilles bayésiens traditionnels qui sont neutres à l’incertitude

AGENDA

lundi 4 mars 2024

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Shiva Shekhar (Tilburg Univ)

The Bright Side of the GDPR: Welfare-improving Privacy Management

mardi 5 mars 2024

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Thomas Angeletti (Université Paris Dauphine PSL & IRISSO CNRS)

L’invention de l’économie française

mardi 5 mars 2024

Webinar TELE – Theoretical European Law & Economics

Ester Manna (University of Barcelona, Spain)

3:00 pm to 4:15 pm (Paris time)

TBA

mercredi 6 mars 2024

Économies du monde musulman

Amal Briki (Agence Alnaft, Alger)

Les déterminants de la performance bancaire en Algérie

jeudi 7 mars 2024

Doctorants

Michaël Guillossou

TBA

mardi 12 mars 2024

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Simon Bittmann (CNRS - Université de Strasbourg) et Ulysse Lojkine (Université Paris-Nanterre)

Exploitation: A Socio-Economic Approach

jeudi 14 mars 2024

Lunch

Phu NGUYEN-VAN

TBA

mardi 19 mars 2024

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Gilles Rotillon

Les NTIC sauveront-elles le capitalisme?

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