Unité mixte de recherche 7235

Asset Allocation with Aversion to Parameter Uncertainty: A Minimax Regression Approach

2011

Sessi Tokpavi

Dans ce papier nous utilisons la régression minimax dans le but d’incorporer l’aversion à l’incertitude (sur les paramètres) dans le cadre Espérance-Variance de Markowitz (1952). Le portefeuille proposé est obtenu en minimisant par rapport aux poids inconnus la borne supérieure de la fonction de risque quadratique dans un espace caractérisant l’incertitude et représenté par une ellipse « floue ». Nous montrons notamment que la portefeuille optimal est de type bayésien avec la densité a-priori la plus défavorable. Notre méthodologie permet également de dériver l’expression de l’écart-type des poids estimés, ce qui autorise l’exercice d’inférence statistique sur les poids inconnus. Les applications empiriques menées montrent que la prise en compte de l’incertitude sur les paramètres conduit à des portefeuilles optimaux de performance supérieures aux portefeuilles bayésiens traditionnels qui sont neutres à l’incertitude

AGENDA

lundi 5 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Vincent Lefrère (Institut Mines Telecom)

En salle 614 et en distanciel

Privacy, Data and Competition: The Case of Apps For Young Children

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Georges Prat

12h - 13h, salle 110

Modeling ex-ante risk premiums in the oil market

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

mardi 13 décembre 2022

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Nicolas Astier (Paris School of Economics)

16h-17h

Riding together: eliciting travelers’ preferences for long-distance carpooling

mercredi 14 décembre 2022

Économies du monde musulman

Mohamed Touati Tliba (École Supérieure de Commerce, Alger)

The scientific wealth of nations with special reference to MENA region: a cross-country productivity analysis of academic research

jeudi 15 décembre 2022

Doctorants

Pablo Aguilar Perez

TBA

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Matthieu Lapaty (UPMC)

TBA

Inscription aux Newsletters