Unité mixte de recherche 7235

Caractéristiques, motivations et performances des fusions et acquisitions en Tunisie

Revue d'Economie Industrielle

Organisation industrielle

9 - 50

2015

Saïd Souam, Rania Ferchichi

Cet article propose une analyse détaillée des opérations de F&A réalisées en Tunisie, d’abord en les caractérisant, ensuite en identifiant leurs motivations et enfin en évaluant leurs effets sur les entreprises impliquées. Le travail a consisté dans un premier temps en l’élaboration d’une base de données recensant les F&A réalisées entre 1980 et 2009. Le phénomène des F&A, relativement récent dans ce pays, s’est accéléré à partir de 1995. Plusieurs faits caractérisent ces opérations. Elles sont plus fréquentes dans les secteurs industriels et ont lieu essentiellement dans le Grand Tunis et les régions côtières. Elles sont presque exclusivement horizontales et représentent un moyen à la disposition des grandes entreprises pour se développer en acquérant des PME. La seconde étape de terrain a consisté en l’administration d’un questionnaire adressé aux dirigeants d’entreprises composant notre base de données et relatif aux motivations des F&A ainsi qu’à leurs performances. Il apparaît que les principales motivations des F&A sont la recherche d’économies de gamme et de synergies, l’amélioration de la rentabilité de la nouvelle entité et la recherche d’économies d’impôt. Enfin, l’évaluation de la performance des opérations de F&A s’est basée sur deux approches : l’approche par les ratios économiques et comptables et l’approche financière, à l’aide des études d’évènements. Il s’avère au total que les F&A n’ont globalement pas détérioré la situation économique et financière des entreprises impliquées. En revanche, l’approche financière montre des rendements anormaux cumulés négatifs et significatifs pour l’ensemble de l’échantillon ainsi que pour les entreprises initiatrices et cibles.

AGENDA

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Georges Prat

12h - 13h, salle 110

Modeling ex-ante risk premiums in the oil market

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

mardi 13 décembre 2022

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Nicolas Astier (Paris School of Economics)

16h-17h

Riding together: eliciting travelers’ preferences for long-distance carpooling

mercredi 14 décembre 2022

Économies du monde musulman

Mohamed Touati Tliba (École Supérieure de Commerce, Alger)

The scientific wealth of nations with special reference to MENA region: a cross-country productivity analysis of academic research

jeudi 15 décembre 2022

Doctorants

Pablo Aguilar Perez

TBA

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Matthieu Lapaty (UPMC)

TBA

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail Economie Comportementale

Magali Dumontet

TBA

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