Unité mixte de recherche 7235

Downward Interest Rate Rigidity

European Economic Review

Revues généralistes en économie et en gestion

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2021

Jean-Guillaume Sahuc, Grégory Levieuge

Les analyses empiriques suggèrent que les taux d’intérêt sur les prêts bancaires sont rigides à la baisse : les banques ont tendance à répercuter plus lentement et moins que proportionnellement les baisses de taux d’intérêt de marché sur leurs taux débiteurs qu’elles ne répercutent les hausses de taux. Nous étudions les conséquences macroéconomiques de cette rigidité à la baisse des taux d’intérêt en introduisant des coûts d’ajustement asymétriques des taux des prêts bancaires dans un modèle d’équilibre général dynamique stochastique. En étalonnant ce modèle sur la zone euro, nous trouvons que la différence de réponse initiale du PIB à des chocs positifs et négatifs de même amplitude peut atteindre jusqu’à 25%. Cela signifie que la banque centrale devrait davantage réduire son taux directeur pour obtenir un impact à moyen terme sur le PIB équivalent à l’impact d’une hausse de taux. Nous montrons également que la rigidité à la baisse des taux d’intérêt est plus forte lorsque les taux directeurs sont à leur borne inférieure effective, ce qui affaiblit encore plus la transmission de la politique monétaire. Ces résultats indiquent que négliger l’asymétrie dans l’ajustement des taux d’intérêt bancaires peut conduire à des recommandations de politique monétaire erronées.

AGENDA

jeudi 1 décembre 2022

Doctorants

Nicolas de Roux

Capturing international influences in US monetary policy through a NLP approach

lundi 5 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Vincent Lefrère (Institut Mines Telecom)

En salle 614 et en distanciel

Privacy, Data and Competition: The Case of Apps For Young Children

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Georges Prat

12h - 13h, salle 110

Modeling ex-ante risk premiums in the oil market

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

mardi 13 décembre 2022

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Nicolas Astier (Paris School of Economics)

16h-17h

Riding together: eliciting travelers’ preferences for long-distance carpooling

mercredi 14 décembre 2022

Économies du monde musulman

Mohamed Touati Tliba (École Supérieure de Commerce, Alger)

The scientific wealth of nations with special reference to MENA region: a cross-country productivity analysis of academic research

jeudi 15 décembre 2022

Doctorants

Pablo Aguilar Perez

TBA

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