Unité mixte de recherche 7235

Dynamique d’ajustement à seuil des rentabilités boursières des pays G7 : Application des modèles STECM

Euro-Mediterranean Economics and Finance Review

Autres

1 - 151 - 163

2006

Fredj Jawadi, Yosra Koubbaa

L’objet de ce travail est d’étudier la dynamique d’ajustement des cours boursiers à long terme en ayant recours aux développements récents de l’économétrie non-linéaire. A cette fin, nous estimons un modèle à correction d’erreur à transition lisse (STECM). Nous intégrons le Dow Jones comme variable explicative des dynamiques des autres cours boursiers, de manière à ce que le terme à correction d’erreur tienne compte à la fois des changements structurels relatifs à l’endogène et au Dow Jones. Nous constatons que le modèle STECM (Smooth Transition Error Correction Model) est plus adéquat que le modèle à correction d’erreur linéaire pour représenter l’ajustement du cours boursier au prix d’équilibre de long terme. Les résultats d’estimation révèlent des non-linéarités inhérentes au processus d’ajustement du cours vers le prix d’équilibre. En particulier, nous constatons qu’en présence de coûts de transaction hétérogènes et d’effets de transmission entre les marchés boursiers spatialement distants, l’ajustement n’est pas continu et que la vitesse de convergence vers le prix d’équilibre n’est pas constante mais plutôt fonction de la taille du déséquilibre.

AGENDA

vendredi 2 juin 2023

Rencontres économiques

9h30 à 11h30

Le renouveau industriel français est-il encore possible ?

jeudi 8 juin 2023

Doctorants

Sahil Chopra (Université Sorbonne Paris-Nord)

Economics of litigation : Securities class action with third-party funding

lundi 12 juin 2023

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Arthur Silve (IAST / Univ. Laval)

TBA

jeudi 15 juin 2023

Lunch

Guillaume Pierné

TBA

lundi 19 juin 2023

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Juan Mora-Sanguinetti (Banco de Espana)

TBA

jeudi 22 juin 2023

Doctorants

Jules Chaperon

TBA

vendredi 1 septembre 2023

Professeurs invités

Ken Yahagi

lundi 18 septembre 2023

Colloques et Workshops

L’économie de la régulation entre intérêt public et intérêts privés : capture, conflits d’intérêts et revolving doors

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