Unité mixte de recherche 7235

Impact des signaux de politique monétaire sur la rentabilité, la volatilité et la prime de risque: le cas du marché boursier francais

Economie Appliquée

Revues généralistes en économie et en gestion

3 - 179 - 203

2010

Aymen Belgacem, Salem Boubakri

L’objectif de cet article est d’étudier la réaction du marché français des actions aux annonces de politique monétaire de la Fed et de la BCE, en distinguant entre différents cycles financiers. A cette fin, nous décomposons l’annonce de politique monétaire en composante anticipée et non anticipée, et nous nous inspirons de la théorie internationale des choix de portefeuille pour étudier l’impact d’une telle annonce sur la rentabilité, la volatilité et la prime de risque. Nous montrons que la réaction du marché français dépend non seulement du cycle financier, mais aussi des objectifs de la banque centrale. Plus précisément, notre étude montre que le marché français réagit aux annonces de la BCE – dont l’objet vise généralement à faire face au risque inflationniste – plus fortement en période de hausse qu’en période de déclin. Au contraire, l’impact des annonces de la banque centrale américaine –qui relèvent d’une logique de gestion du risque global- est plus marqué pendant les phases de baisse et transite en partie par son effet sur la prime de risque.

AGENDA

lundi 28 novembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Marianne Lumeau (CREM, Université de Rennes I)

ANNULE

American bias in a local music streaming market: curation push vs. preference pull

mardi 29 novembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Adriano do Vale (Université de Poitiers) et Léo Malherbe (Université Université de Picardie Jules Verne)

Shedding light on a Blind Spot: New empirical evidence on the Accountability of the EuroSystem National Central Banks

mardi 29 novembre 2022

Series of Webinars on Economics of Environment, Energy and Transport (SWEEET)

Thomas Douenne (Univ. Amsterdam), Albert Jan Hummel (Univ. Amsterdam), Marcelo Pedroni (Univ. Amsterdam)

Optimal Fiscal Policy in a Climate-Economy Model with Heterogeneous Households

jeudi 1 décembre 2022

Doctorants

Nicolas de Roux

Capturing international influences in US monetary policy through a NLP approach

lundi 5 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Vincent Lefrère (Institut Mines Telecom)

En salle 614 et en distanciel

Privacy, Data and Competition: The Case of Apps For Young Children

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Guillaume Pierné

12h - 13h, salle 110

TBA

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

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