Unité mixte de recherche 7235

La demande de monnaie dans la zone euro revisitée. Un effet richesse dans un environnement variable

Revue Economique

Revues généralistes en économie et en gestion

63 - 975 - 992

2012

Patricia Renou-Maissant, Sylvie Lecarpentier-Moyal

L’article propose une analyse empirique de la demande de monnaie (M3) dans la zone euro sur la période 1981-2008. Pour expliquer la croissance rapide de l’agrégat M3 depuis 2001, des variables de richesse relatives aux prix des actifs financiers et immobiliers en termes réels sont introduites. Deux méthodes d’estimation sont utilisées : un modèle vectoriel à correction d’erreurs et un modèle à coefficients variables. La première approche montre qu’en incluant les variables de richesse dans le modèle, nous obtenons un modèle apparemment stable sur la période 1981-2007, mais l’extension de la période d’estimation affecte sa stabilité et remet en question sa pertinence. La seconde approche révèle l’instabilité des fonctions de demande de monnaie – les élasticités et semi-élasticités varient au cours du temps – et met en évidence une relation positive entre les prix des actifs immobiliers et la demande de monnaie (M3) en termes réels. La richesse immobilière joue par conséquent un rôle important pour capturer les comportements d’allocation de portefeuille dans les modèles de demande de monnaie durant la première décennie de ce siècle.

AGENDA

lundi 28 novembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Marianne Lumeau (CREM, Université de Rennes I)

En salle 614 et en distanciel

American bias in a local music streaming market: curation push vs. preference pull

mardi 29 novembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Adriano do Vale (Université de Poitiers) et Léo Malherbe (Université Université de Picardie Jules Verne)

Shedding light on a Blind Spot: New empirical evidence on the Accountability of the EuroSystem National Central Banks

mardi 29 novembre 2022

Series of Webinars on Economics of Environment, Energy and Transport (SWEEET)

Thomas Douenne (Univ. Amsterdam), Albert Jan Hummel (Univ. Amsterdam), Marcelo Pedroni (Univ. Amsterdam)

Optimal Fiscal Policy in a Climate-Economy Model with Heterogeneous Households

jeudi 1 décembre 2022

Doctorants

Nicolas de Roux

Capturing international influences in US monetary policy through a NLP approach

lundi 5 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Vincent Lefrère (Institut Mines Telecom)

En salle 614 et en distanciel

Privacy, Data and Competition: The Case of Apps For Young Children

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Guillaume Pierné

12h - 13h, salle 110

TBA

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

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