La gestion collective a été voulue par les politiques français comme un instrument de médiation entre l’épargne populaire et l’investissement des entreprises via les marches financiers. Interroger le lien entre la finance et l’industrie impose d’analyser l’efficacité de la médiation opérée par la gestion collective. Cet article propose de revenir sur la genèse institutionnelle de la gestion collective en France, de préciser les ambitions économiques de cette innovation institutionnelle et enfin de s’interroger sur sa capacité à honorer ses objectifs. Il apparaît que si la gestion collective française est devenue une industrie compétitive à l’échelle mondiale drainant une part toujours plus grande de l’épargne de ménages, elle a échoué dans son rôle de financeur de l’industrie française.