Unité mixte de recherche 7235

Nonlinear Stock Price Adjustment in the G7 Countries

2009

Fredj Jawadi, Georges Prat

Cet article analyse la dynamique d’ajustement des cours boursiers vers leurs valeurs fondamentales. En utilisant la classe des modèles STECM (Switching Transition Error Correction Models), il est montré que deux régimes décrivent les déviations aux fondamentaux sur les marchés d’actions des pays du G7 au cours de la période 1969-2005. Le régime central est caractérisé par des déviations décrites par une quasi marche aléatoire (i.e. les coûts de transaction étant supérieurs aux gains espérés, le retour à la moyenne est inopérant), tandis que les régimes extrêmes sont caractérisés par des déviations proches de bruits blanc (i.e. les coûts de transaction étant inférieurs aux gains espérés, le retour à la moyenne est immédiat). Comme attendu lorsque les coûts de transaction sont hétérogènes, le STECM décrit un processus d’ajustement lisse traduisant une vitesse de convergence variable suivant l’ampleur de la déviation. Finalement, en utilisant des indicateurs appropriés, l’ampleur des sur et sous-évaluations ainsi que les vitesses d’ajustement sont exhibées par date pour les pays du G7, montrant que la dynamique d’ajustement du cours des actions dépend fortement de la date et du pays considérés.

AGENDA

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Georges Prat

12h - 13h, salle 110

Modeling ex-ante risk premiums in the oil market

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

mardi 13 décembre 2022

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Nicolas Astier (Paris School of Economics)

16h-17h

Riding together: eliciting travelers’ preferences for long-distance carpooling

mercredi 14 décembre 2022

Économies du monde musulman

Mohamed Touati Tliba (École Supérieure de Commerce, Alger)

The scientific wealth of nations with special reference to MENA region: a cross-country productivity analysis of academic research

jeudi 15 décembre 2022

Doctorants

Pablo Aguilar Perez

Profitability and solvency of French insurance companies in an environment of low interest rates

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Matthieu Lapaty (UPMC)

TBA

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail Economie Comportementale

Magali Dumontet

TBA

jeudi 5 janvier 2023

Lunch

Mehdi Aït-Hamlat, Florian Baudoin, Tanguy Bonnet

Nouveaux doctorants

Inscription aux Newsletters