L’objet de cet article est de tester la présence de causalité linéaire et non-linéaire au sens de Granger
entre l’indice CAC 40 et les options européennes sur indice pour 1997 et 1998. Nos résultats indiquent que le
marché au comptant précède le marché des options de 20 à 30 minutes, signe que le MONEP n’est pas dominé
par la présence d’investisseurs informés. Nous trouvons également des interactions non-linéaires bi-directionnels
significatives entre les marchés, révélatrices de l’activité des arbitragistes.
Unité mixte de recherche 7235
