L’objet de ce papier consiste à élucider la relation entre le surendettement et la croissance économique dans un panel de 39 pays en développement sur la période 1982-2005. L’estimation des trois équations de la croissance économique, de l’investissement et du service de la dette permet de tirer les conclusions suivantes. D’abord, nous remarquons un effet négatif du fardeau élevé de la dette sur la croissance économique, justifiant l’effet néfaste qu’exerce le surendettement. Ensuite, le service de la dette semble exercer un effet négatif sur l’investissement ce qui affecte indirectement la croissance économique confirmant, par delà même, l’existence d’un effet désincitatif du fardeau de la dette. Enfin, et au niveau de l’équation du service de la dette, il apparaît que ce dernier dépend positivement de son niveau retardé, de l’encours de la dette, du taux d’intérêt et du taux de change et négativement de l’investissement et des exportations. Des recommandations de politique économique sont de nature à atténuer de tels effets néfastes du surendettement. Le gouvernement est appelé ainsi à augmenter ses exportations en biens et services, à encourager les projets d’investissement à rentabilité immédiate, à maitriser la volatilité excessive du taux de change et à emprunter à des taux d’intérêts relativement bas.