Cette étude évalue la réaction des marchés boursiers aux annonces de prises de participation des fonds souverains dans des sociétés cotées. Son objet est d’apporter quelques éléments de réponse à la question de l’impact des fonds souverains sur les marchés fi nanciers, dans un contexte où ce débat souffre encore d’une insuffi sance d’informations factuelles et d’études empiriques. Notre approche est celle d’une étude d’événement portant sur un échantillon de cinquante prises de participation de fonds souverains dans des sociétés cotées, entre mai 2005 et avril 2008. D’après nos résultats l’annonce de la prise de participation d’un fonds souverain a un effet positif sur le prix de l’action de la société, mais cet effet est de très courte durée et, de ce point de vue, diffère notablement des effets positifs plus durables mis en évidence dans la littérature sur les prises de participation des fonds de « private equity ». Les tests conduits sur un sous-échantillon de prises de participation dans des banques réalisées au début de la crise du sub prime (entre mai 2007 et avril 2008) ne mettent pas en évidence des effets positifs plus durables. Une interprétation possible serait que les marchés doutent de la capacité des fonds souverains à rétablir durablement la situation des banques concernées. Ces résultats sont néanmoins à prendre avec précaution dans la mesure où l’échantillon est de taille retreinte et souffre d’un biais de surreprésentation des fonds les plus transparents, du fait d’un manque d’information sur les prises de participation des autres fonds.