Unité mixte de recherche 7235

The effect of Sovereign Wealth Funds’ involvement on stock markets

Débat Économique

Autres

2009

Hélène Raymond

Cette étude évalue la réaction des marchés boursiers aux annonces de prises de participation des fonds souverains dans des sociétés cotées. Son objet est d’apporter quelques éléments de réponse à la question de l’impact des fonds souverains sur les marchés fi nanciers, dans un contexte où ce débat souffre encore d’une insuffi sance d’informations factuelles et d’études empiriques. Notre approche est celle d’une étude d’événement portant sur un échantillon de cinquante prises de participation de fonds souverains dans des sociétés cotées, entre mai 2005 et avril 2008. D’après nos résultats l’annonce de la prise de participation d’un fonds souverain a un effet positif sur le prix de l’action de la société, mais cet effet est de très courte durée et, de ce point de vue, diffère notablement des effets positifs plus durables mis en évidence dans la littérature sur les prises de participation des fonds de « private equity ». Les tests conduits sur un sous-échantillon de prises de participation dans des banques réalisées au début de la crise du sub prime (entre mai 2007 et avril 2008) ne mettent pas en évidence des effets positifs plus durables. Une interprétation possible serait que les marchés doutent de la capacité des fonds souverains à rétablir durablement la situation des banques concernées. Ces résultats sont néanmoins à prendre avec précaution dans la mesure où l’échantillon est de taille retreinte et souffre d’un biais de surreprésentation des fonds les plus transparents, du fait d’un manque d’information sur les prises de participation des autres fonds.

AGENDA

lundi 5 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Vincent Lefrère (Institut Mines Telecom)

En salle 614 et en distanciel

Privacy, Data and Competition: The Case of Apps For Young Children

mardi 6 décembre 2022

Recherche et Economie et Socioéconomie Politique, des Institutions et des Régulations (RESPIR)

Eric Monnet (EHESS et PSE)

Le rôle d’amortisseur des banques centrales – une perspective historique

jeudi 8 décembre 2022

Lunch

Georges Prat

12h - 13h, salle 110

Modeling ex-ante risk premiums in the oil market

lundi 12 décembre 2022

Law, Institutions and Economics in Nanterre (LIEN)

Clément Brébion (Copenhagen BS)

En salle 614 et en distanciel

Unemployment Insurance Eligibility and Employment Duration

mardi 13 décembre 2022

Développement Durable Environnement et Energie (DDEE)

Nicolas Astier (Paris School of Economics)

16h-17h

Riding together: eliciting travelers’ preferences for long-distance carpooling

mercredi 14 décembre 2022

Économies du monde musulman

Mohamed Touati Tliba (École Supérieure de Commerce, Alger)

The scientific wealth of nations with special reference to MENA region: a cross-country productivity analysis of academic research

jeudi 15 décembre 2022

Doctorants

Pablo Aguilar Perez

TBA

jeudi 15 décembre 2022

Groupe de travail « Intelligence artificielle »

Matthieu Lapaty (UPMC)

TBA

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