CAPUCINE NOBLETZ
Jeunes docteurs et ATER
2021-13
Green Energy Indexes & Financial Markets: An In-Depth Look
Capucine Nobletz
- Abstract
- This paper aims to provide better transparency around green energy indexes. After selecting green energy indexes that meet the established criteria, we build a database listing the companies in these indexes and compare them with a financial benchmark. Our study allows investors to adjust their hedging horizons with green concerns, to pave the way for further academic analyses, or issue a new call to public authorities on the need to redirect financial flows towards greener activities.
- Mot(s) clé(s)
- Financial markets, Green energy indexes
2021-24
Return spillovers between green energy indexes and financial markets: a first sectoral approach
Capucine Nobletz
- Abstract
- This paper assesses the interconnectedness between global green energy and sectoral stock indexes. We show that green energy return spillovers need to be monitored. The green energy index has a significant degree of financial openness, and it is tightly interconnected with sectors producing similar goods as materials or industrials. Over time, the green energy return spillovers vary according to global events and economic/financial uncertainties. Spillovers rose during the pandemic crisis, illustrating the "fly to liquidity" mechanism.
- Mot(s) clé(s)
- Marchés financiers, Indices boursiers verts, Indices sectoriels, Analyse de réseaux
2018-40
Dollar canadien et prix du pétrole : quelle causalité ?
Capucine Nobletz
- Abstract
- The aim of this paper is to study the relationship between the real price of oil and the real effective exchange rate of the Canadian dollar. Using co-integration techniques, the results suggest that there is a stable long-run relationship between the series and a mean-reverting process of the Canadian exchange rate to its long-term target. In the short term, the change in the Canadian exchange rate is positively determined by its one-period lagged value and the change in the price of oil. Finally, using Granger causality tests, the results show that causality runs from exchange rate to oil price. An appreciation of the Canadian exchange rate results in an increase in the relative demand for oil - the price of oil produced in Canada being relatively more expensive - which in turn generates upward pressure on its price.
- Mot(s) clé(s)
- Oil, Exchange rate, Canada, Co-integration, Error correction model, Granger causality test
2017-41
L’impact des biocarburants sur les prix des matières premières agricoles
Capucine Nobletz
- Abstract
- La récente expansion des biocarburants soulève des interrogations quant à l’émergence d’une nouvelle relation entre les marchés agricoles et énergétiques. Dans ce contexte, nous analysons l’influence du développement des biocarburants sur les prix des matières premières agricoles (maïs, soja et blé) en recourant aux techniques de cointégration afin d’évaluer, dans un premier temps, les liens de long terme entre les prix des biens agricoles, du pétrole et de l’éthanol. Dans un second temps, nous analysons les dynamiques de court terme, en tenant compte de l’existence potentielle de ruptures sur la période étudiée (1997-2017). Nos résultats montrent que les effets liés au développement des biocarburants divergent en fonction de la matière agricole étudiée. Pour le maïs (composant principal de l’éthanol), l’expansion de l’éthanol américain n’a pas contribué à la hausse de son prix. Pour le soja, les liens entre son marché et les marchés énergétiques (prix du pétrole et de l’éthanol) sont plus importants. L’essor de la production du biodiésel a, en effet, contribué à la hausse de son prix. Enfin, pour le blé, à long terme, son prix dépend du prix du pétrole et de l’éthanol. Le développement des biocarburants impacte le prix du blé via un effet de substitution et via un impact sur les coûts des facteurs de production agricole. Cependant, à court terme, seules les variations du prix du pétrole tendent à impacter celles du prix du blé, via les effets sur les coûts de production
- Mot(s) clé(s)
- biocarburants, pétrole, matières premières agricoles, cointégration.
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