DOCUMENTS DE TRAVAIL 2025

HAL
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2025-35

Governance, productivity and economic development

Cuong Le Van, Ngoc Sang Pham, Thi Kim Cuong Pham, Binh Tran-Nam

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Résumé
Cet article explore l’interaction entre les politiques de transfert, la recherche et développement (R&D), la corruption et le développement économique en utilisant un modèle d’équilibre général avec des agents hétérogènes et un gouvernement. Le gouvernement perçoit des impôts, redistribue les recettes fiscales et réalise des investissements publics (dans la R&D, les infrastructures, etc.). La corruption est modélisée comme une fraction des recettes fiscales détournée et soustraite de l’économie. Nous établissons d’abord l’existence d’un équilibre politico-économique. Ensuite, à l’aide d’un cadre analytiquement traitable comportant deux agents privés, nous analysons les effets de la corruption et évaluons l’impact de diverses politiques, notamment les politiques de redistribution et les stratégies de l’innovation.
Mot(s) clé(s)
Corruption, gouvernance, investissement R&D, dévelopement économique , productivité, équilibre général
2025-34

On Taxation Policy in Strategic Bilateral Exchange: A review

Gagnie Pascal Yebarth

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Résumé
Cet article propose une revue de la littérature sur la politique fiscale dans le cadre des jeux stratégiques de marché (JSM). Nous nous référons à un prototype simple de jeux stratégiques de marché appelés modèles d'oligopoles bilatéral. L'analyse révèle que les effets et l'efficacité des politiques fiscales redistributives dépendent des préférences des individus qui se comportent de manière stratégique dans les échanges. Un élément crucial de cette analyse est l'influence des interactions stratégiques sur le mécanisme de formation des prix et, par conséquent, sur l'optimalité d'une politique de taxation et de transfert visant à améliorer l'efficacité de l'allocation. Ensuite, nous relions nos résultats à des discussions plus larges dans la littérature, notamment en ce qui concerne les effets de la fiscalité en équilibre général et partiel (incidence de la fiscalité : taxes ad valorem versus taxes unitaires ; taxation optimale et pouvoir de marché ; imperfections de marché, interactions stratégiques et taxation). Bien que la comparaison reste conceptuellement compliquée, nous montrons la complémentarité entre les différentes littératures.
Mot(s) clé(s)
Concurrence imparfaite, pouvoir de marché, jeu stratégique de marché, politique de taxation.
2025-33

The crime-terrorism nexus and population involvement. A theoretical analysis.

Mohamed Mehdi Aït-Hamlat, Saïd Souam

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Résumé
Cet article étudie l'interaction multiforme entre la criminalité et le terrorisme dans le cadre d'une théorie des jeux englobant trois acteurs clés : un gouvernement, un groupe terroriste et une population. En modélisant la manière dont chaque acteur répartit ses ressources entre le terrorisme, les activités criminelles, le contre-terrorisme et les efforts de lutte contre la criminalité, nous expliquons les dépendances stratégiques qui façonnent la politique et le comportement des groupes. Un aspect distinctif de notre analyse est la capacité de la population à soutenir l'action du gouvernement, en se substituant effectivement à une partie des ressources antiterroristes de l'État dans certaines conditions. Nous montrons qu'un groupe terroriste confronté à des opportunités criminelles rentables peut détourner ses efforts de la violence terroriste, bien que cette réorientation dépende essentiellement de l'allocation des ressources du gouvernement et de la menace perçue par la population. Les statiques comparatives illustrent comment les changements de paramètres tels que les coûts de la criminalité ou du terrorisme, les attitudes du public à l'égard de la violence et les budgets gouvernementaux influencent les résultats d'équilibre. Nous montrons qu'une attention accrue des pouvoirs publics à l'égard d'une menace (terrorisme ou criminalité) peut involontairement renforcer l'autre, ce qui souligne l'importance de mesures politiques équilibrées. Nos conclusions jettent un nouvel éclairage sur la relation symbiotique entre les activités terroristes et criminelles, et permettent de comprendre comment des interventions politiques coordonnées, couvrant l'application de la loi, le développement socio-économique et la sensibilisation du public, pourraient perturber plus efficacement la relation entre le crime et le terrorisme.
Mot(s) clé(s)
Terrorisme, crime organisé, nexus crime-terrorisme, politiques publiques, théorie des jeux
2025-32

Gatekeepers of the Market? IMF Surveillance and Sovereign Access to Global Finance

Pablo Aguilar Perez

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Résumé
Cet article examine l’impact des Avis d’Information Publique (Public Information Notices) au titre de l’Article IV du FMI sur les conditions de financement souverain des États. À partir d’un panel de 67 marchés émergents couvrant la période 2004-2023, nous mobilisons une méthode d’appariement pour panels dynamiques afin d’identifier causalement l’effet de ces rapports de surveillance bilatérale. Nos résultats montrent que leur publication réduit significativement les spreads des obligations souveraines et se traduit par une augmentation des émissions de dette ainsi que de l’accumulation de réserves, témoignant d’un meilleur accès aux financements extérieurs. Nous constatons par ailleurs que ces effets sont amplifiés lorsque le ton des évaluations est optimiste et lorsque le pays concerné partage des affinités géopolitiques avec les principaux actionnaires du FMI. En isolant l’impact des communications de surveillance des opérations de prêt du Fonds, cette étude souligne l’importance des canaux informationnels non financiers par lesquels les organisations internationales influencent la perception du risque souverain et le comportement des investisseurs.
Mot(s) clé(s)
Surveillance du FMI ; Différences de différences ; Risque souverain ; Alignement géopolitique
2025-31

Dissent in Monetary Policy Decisions: Effects, Channels and Implications

Christophe Blot, Paul Hubert, Fabien Labondance

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Résumé
Nous cherchons à savoir si le désaccord au sein des comités de politique monétaire affecte les prix d’actifs. Nous exploitons une caractéristique de la communication de la BCE pour l'identification: la révélation du désaccord au cours des conférences de presse est séparée des annonces de décisions de politique monétaire. En suivant une approche narrative, nous construisons un nouvel indicateur du désaccord au sein du Conseil des Gouverneurs de la BCE pour chaque instrument et identifions la direction de ce désaccord. À l’aide de données haute-fréquence, nous isolons les changements de prix des actifs exactement au moment où le désaccord est révélé. Ce désaccord a un effet négatif important sur les prix des actions, qui s’exerce spécifiquement autour des statu quo. Le désaccord est un facteur clé des prix des actions ces jours-là, expliquant un tiers de leur variation.
Mot(s) clé(s)
Prix d’actifs, Comité de politique monétaire, Banque centrale européenne, Désaccord, Mauvaises nouvelles
2025-30

Intergenerational Household Finance and the Green Transition Cost

Barbara Annicchiarico, Rebecca Clipal, Jean-Guillaume Sahuc

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Résumé
Nous étudions les différences intergénérationnelles dans les bilans des ménages aux États-Unis et dans la zone euro, et nous en évaluons les implications pour la transition écologique. À l’aide de microdonnées harmonisées provenant de la Survey of Consumer Finances (SCF) et de la Household Finance and Consumption Survey (HFCS), nous analysons la composition des actifs, la dynamique de l’endettement et la liquidité selon les groupes d’âge et les régions. Les ménages américains, en particulier les générations plus âgées, détiennent davantage d’actifs financiers et liquides, tandis que les ménages de la zone euro concentrent leur richesse dans l’immobilier et réduisent leur endettement plus tôt. Ces différences structurelles influencent la capacité à financer les investissements liés au climat, notamment les rénovations énergétiques des logements, qui nécessitent des coûts initiaux élevés. Nous constatons que la majorité des ménages américains âgés de 55 ans et plus pourraient autofinancer de telles rénovations, contre moins de la moitié de leurs homologues de la zone euro. Les contraintes de liquidité sont plus fortes pour les jeunes générations dans les deux régions. Nos résultats soulignent l’importance de prendre en compte l’hétérogénéité intergénérationnelle des bilans des ménages dans la conception de politiques environnementales et économiques équitables.
Mot(s) clé(s)
Finances des ménages, enquêtes, générations imbriquées, comparaison transatlantique, investissements verts
2025-29

Fundamental Valuation of Equities under Allocative Rationality

Fredj Jawadi, Georges Prat, Remzi Uctum

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Résumé
Nous estimons les valeurs fondamentales des actions individuelles sous l’hypothèse de rationalité allocative, selon laquelle la diversification des portefeuilles implique un processus d’évaluation dans lequel seul le risque non diversifiable est rémunéré. Cette nouvelle approche de modélisation, qui s’écarte de l’hypothèse des anticipations rationnelles, est appliquée à 33 entreprises sélectionnées parmi les 11 secteurs économiques de l’indice S&P500. Pour chaque entreprise, le modèle de croissance des dividendes (DGM) est combiné à la théorie de l’arbitrage (APT), en reliant la prime de risque action aux facteurs communs via des sensibilités spécifiques. L’estimation de notre modèle multivarié DGM-APT sur la période allant de novembre 1983 à septembre 2024 conduit à l’identification de cinq facteurs communs : le facteur de marché, l’écart de taux lié au risque de défaut, le prix du pétrole, le taux d’inflation et le taux de croissance du PIB réel. À cette fin, nous mettons en œuvre une méthodologie robuste à l’instabilité des paramètres — marquée par une rupture structurelle commune en août 1995 — et tenant compte de l’autocorrélation des résidus à l’aide de techniques de bootstrap. Nos résultats diffèrent des études antérieures, qui concluent que les valeurs fondamentales des indices boursiers sont plus lisses que les indices observés, un phénomène connu sous le nom d’énigme de la volatilité. Cette énigme disparaît dans notre cadre DGM-APT appliqué au niveau des entreprises, dans lequel les valeurs fondamentales capturent les tendances des prix des actions et expliquent une part importante de leurs fluctuations à court terme. Toutefois, conformément aux études fondées sur les indices, nous mettons en évidence un processus de retour à la moyenne des prix des actions vers leurs fondamentaux.
Mot(s) clé(s)
prix des actions, valeurs fondamentales, énigme de la volatilité, modèle d'actualisation des dividendes, théorie de l'arbitrage
2025-28

Dynamic relationship between global economic policy uncertainty, food prices and maritime transport: Evidence from the TVP-VAR-SV model

Phu Nguyen-Van, Ling Sun, Wenjing Zhang

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Résumé
Cet article étudie les interactions dynamiques entre l'incertitude des politiques économiques mondiales, les prix des denrées alimentaires et les taux de fret maritime, en se concentrant sur les changements intervenus dans le paysage alimentaire mondial depuis l'adhésion officielle de la Chine à l'OMC. À l'aide d'un modèle vectoriel autorégressif à paramètres variables dans le temps et à volatilité stochastique (TVP-VAR-SV), nous analysons l'impact des changements de politique économique, de la politique environnementale, des risques géopolitiques et des événements de santé publique mondiaux sur les marchés de l'alimentation et du transport. En outre, nous explorons la manière dont les fluctuations des taux de fret maritime peuvent affecter les prix des denrées alimentaires et, par conséquent, le développement économique mondial. Enfin, nous proposons des recommandations aux pays importateurs et exportateurs de denrées alimentaires afin de renforcer la sécurité alimentaire et de promouvoir la soutenabilité au sein des entreprises de transport de denrées alimentaires.
Mot(s) clé(s)
incertitude de la politique économique mondiale ; marché alimentaire ; transport maritime des denrées alimentaires ; TVP-VAR-SV ; sécurité alimentaire
2025-27

Shipping Network Research: A Systematic and Quantitative Review

César Ducruet, Marc-Antoine Faure

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Résumé
Initialement développée par les géographes, la recherche sur les réseaux de transport maritime est longtemps restée un sous-domaine périphérique du monde universitaire. L'augmentation de la disponibilité des données sur le transport maritime et de la puissance de calcul, combinée au renouvellement des méthodes de la théorie des graphes, a entraîné une croissance sans précédent des études sur les réseaux de transport maritime depuis la fin des années 2000. Cet article propose une analyse bibliométrique approfondie de pas moins de 329 articles évalués par des pairs et publiés entre 2007 et 2025. Tout d'abord, il décrit le corpus rassemblé sous divers angles, tels que l'augmentation du nombre d'articles, les principales revues, le contexte disciplinaire et le schéma des coauteurs. Ensuite, nous utilisons une approche de traitement du langage naturel (NLP), à savoir le modèle thématique structurel, pour entreprendre une analyse approfondie basée sur le contenu des résumés. Nous identifions quatre thèmes principaux, à savoir le commerce et la connectivité, les nœuds et la centralité, la vulnérabilité et la robustesse, ainsi que les communautés et la structure spatiale, qui sont examinés en fonction de leur caractère novateur par rapport à la recherche plus générale sur les ports, le transport maritime et la science des réseaux. Trois autres sous-groupes ont reçu une attention périphérique malgré leur importance fondamentale : les questions environnementales (dont les bioinvasions marines), le développement socio-économique et le rôle des alliances maritimes. Nous concluons que les méthodes de la science des réseaux ont encore un potentiel important dans les études sur les réseaux de transport maritime et portuaire, et nous proposons plusieurs pistes pour la poursuite de la recherche.
Mot(s) clé(s)
Analyse bibliométrique ; réseaux complexes ; théorie des graphes ; transport maritime ; scientométrie ; réseau de transport maritime ; analyse des réseaux sociaux ; structural topic modeling
2025-26

Retour sur la politique des revenus : une réponse abandonnée face à la « crise du fordisme » en France

Basile Clerc

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Résumé
Cet article examine la pertinence de la politique des revenus portée par Claude Gruson dans les années 1960 pour répondre aux pressions inflationnistes caractéristiques de la crise du régime fordiste en France. Pour ce faire, nous nous appuyons sur l’étude inédite du rapport que Gruson remet à Georges Pompidou en 1964. En dépit de sa cohérence théorique, cette politique est rejetée par Pompidou, qui ordonne la destruction physique des exemplaires du rapport en raison de sa nature « sensible ». La présente étude montre comment la proposition de Gruson, fondée sur une analyse « proto-régulationniste » de l'inflation, aurait pu servir de stabilisateur institutionnel en limitant les conflits distributifs au cœur de la crise. La décision de Pompidou, caractéristique des recompositions à l’œuvre dans les années 1960, constitue une étape dans le basculement vers un cadre de régulation néolibéral. Ancré dans une perspective nourrie de la théorie de la régulation et de l'économie politique néo-réaliste, l'article met ainsi en lumière les interactions entre transformations structurelles et décisions politiques, soulignant comment l'abandon de la politique des revenus reflète les recompositions du « bloc social dominant » dans la France des années 1960.
Mot(s) clé(s)
politique des revenus ; crise du fordisme ; théorie de la régulation
2025-25

Port-city evolution in the long run (1880-2020): global and regional trends

César Ducruet, Barbara Polo Martin

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Résumé
A partir de données originales sur les escales de navires de commerce et la population urbaine, cet article analyse les relations entre ports et villes depuis la fin du 19ème siècle. Il se réfère à de nombreux modèles en histoire et géographie maritime qui convergent à propos de la séparation ville-port spatiale et fonctionnelle. Les principaux résultats montrent que la distance moyenne entre villes et ports a doublé durant cette période, passant de 4,9 à 10,1 kilomètres entre 1880 et 2020. Tandis que la corrélation entre trafic maritime et taille urbaine a augmenté depuis 1880, elle connaît un déclin rapide de 0,66 en 1946 à 0,33 en 2020. En revanche, le trafic maritime est de plus en plus corrélé à la taille des métropoles régionales, portuaires ou non-portuaires. On observe une différentiation de ces tendances entre grandes régions du monde, ceci étant dû à des héritages historiques et aux configurations spécifiques des arrières-pays.
Mot(s) clé(s)
arrières-pays; mondialisation; transport maritime; régionalisation; ville portuaire
2025-24

Who Gets the Keys? Exploring Discrimination in Tenant Selection

Mathieu Bunel, Marie-Noëlle Lefebvre, Elisabeth Tovar, Laetitia Tufféry

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Résumé
La discrimination sur le marché du logement locatif est un problème persistant et les mécanismes qui sous-tendent la prise de décision biaisée restent encore insuffisamment explorés. Si des travaux qui mobilisent la méthode du testing ont largement documenté la discrimination par l'origine, elles ne peuvent, par nature, pas saisir l'ensemble du processus décisionnel ou à contrôler les facteurs liés à l'offre, tels que les préférences des propriétaires. Dans ce questionnaire expérimental (survey experiment), nous avons demandé à 723 étudiants dans une école en immobilier d'évaluer 2.169 candidatures de locataires, en manipulant à la fois les facteurs liés à la demande (signaux d'origine, statut social et mixité ethnique de la concurrence) et ceux liés à l'offre (préférences des propriétaires et qualité des biens). Nos résultats montrent que la couleur de la peau suscite une discrimination plus forte que les indices ethniques basés sur le nom, et qu'un statut social élevé modère de manière significative la discrimination à l'égard des minorités. En outre, les préférences des propriétaires jouent un rôle crucial dans les décisions des agents immobiliers. L'étude met également en évidence des effets de concurrence, montrant que la discrimination est plus prononcée lorsque les candidats minoritaires sont en concurrence avec les candidats majoritaires. En mettant en lumière l'interaction entre les caractéristiques des candidats, les conditions du marché et les processus décisionnels, notre étude contribue à une meilleure compréhension de la discrimination sur le marché de la location et suggère des pistes pour des interventions politiques.
Mot(s) clé(s)
discrimination, questionnaires expérimentaux, marché immobilier locatif
2025-23

Capturing international influences in U.S. monetary policy through a NLP approach

Laurent Ferrara, Nicolas de Roux

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Résumé
Officiellement, la Réserve fédérale américaine a un double mandat domestique de stabilité des prix et de plein emploi, mais, dans cet article, nous nous interrogeons sur le rôle de l'environnement international dans l'élaboration des décisions de politique monétaire de la Fed. À cet égard, nous utilisons les minutes des réunions du Federal Open Market Committee (FOMC) et construisons des indices de l'attention portée par les responsables de la politique monétaire américaine à la situation économique et financière internationale. Ces indices sont construits en appliquant des techniques de traitement du langage naturel (NLP) allant du décompte des mots, à des modèles d'apprentissage automatique construits de toutes pièces, et aux modèles GPT d'OpenAI. En intégrant ces indicateurs textuels dans une règle de Taylor, nous obtenons diverses mesures quantitatives des influences externes sur les décisions des Fed. Nos résultats montrent que lorsque le FOMC se concentre sur des sujets internationaux, la politique monétaire de la Fed a généralement tendance à être plus accommodante que ne le prévoit une règle de Taylor standard. Ce résultat est robuste à différentes alternatives qui incluent un taux d'intérêt neutre variable dans le temps ou un taux d'intérêt fictif (shadow rate) de la banque centrale.
Mot(s) clé(s)
Politique monétaire, Réserve fédérale Américaine, minutes du FOMC, environnement international, traitement du langage naturel, apprentissage automatique.
2025-22

Multimarket Contact, Cross-Market Externalities and Platform Competition

Eric Darmon, Thomas LE TEXIER, Zhiwen LI, Thierry Pénard

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Résumé
L’inquiétude des autorités de la concurrence et des gouvernements face à la position dominante de géants technologiques tels que Google, Meta ou Amazon est forte. Ces conglomérats numériques se caractérisent de façon prédominante par des modèles économiques basés sur des plateformes et des contacts multimarchés. Dans le cadre de marchés traditionnels, la théorie économiques et les tests empiriques montrent que les contacts multi-marchés tendent à relâcher la concurrence. Dans cet article, nous réexaminons ce résultat dans le contexte de la concurrence entre plateformes présentant des goulots d'étranglement et des externalités inter-marchés. Ce travail ouvre ainsi de nouvelles perspectives quant à l'impact des contacts multi-marchés sur la concurrence entre plateformes. Plus spécifiquement, nous montrons que, dans ce contexte, lorsque les plateformes tarifent l’accès des deux groupes d'utilisateurs (tarification bilatérale), les contacts multi-marchés dégrade systématiquement le profit des plateformes, et ce, indépendamment de la nature et de l'ampleur des externalités inter-marchés. Nous considérons ensuite le cas où les plateformes ne peuvent tarifer l’accès que d’un seul groupe d'utilisateurs (tarification unilatérale). Lorsque les plateformes tarifent l’accès du groupe sur lequel elles ne sont pas directement en concurrence pour les utilisateurs (c'est-à-dire le groupe qui ne présente pas de goulot d'étranglement concurrentiel), la présence de contacts multi-marchés conduit à relâcher la concurrence uniquement lorsque les externalités entre groupes et les externalités inter-marchés sont toutes deux suffisamment faibles. Du point de vue de la politique de concurrence, notre article fournit des éléments de réflexion sur la manière dont les autorités de la concurrence devraient examiner les fusions conglomérales sur les marchés numériques et évaluer les effets des stratégies de diversification des plateformes numériques en présence d’externalités inter-marchés et des goulots d'étranglement concurrentiels.
Mot(s) clé(s)
marchés bifaces, plateformes, contacts multi-marchés, effets de réseau, externalités inter-marchés, goulot d'étranglement, politique de concurrence
2025-21

Law enforcement with unlawful investigations and enforcer's liability

Eric Langlais, Ken Yahagi

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Résumé
Ce document analyse les problèmes d'agence qui existent dans l'application de la loi (pénale ici) et les questions de gouvernance des organisations chargées de l'application de la loi. Les agents publics en charge de l'application de la loi, dont les motivations peuvent être fondées sur le désir de réduire les taux de criminalité, peuvent s'engager dans des mesures d'investigations inappropriées afin d'obtenir davantage de condamnations, mais qui peuvent ainsi porter préjudice aux citoyens (par exemple, par le biais de pratiques policières agressives ou illégales). Lorsqu'un gouvernement a un objectif qui dépend en partie de la recherche de rentes, comme la maximisation des recettes tirées des amendes, il peut être conduit à mettre en œuvre des règles de responsabilité pour discipliner ces agents publics qui sont inefficaces. Nous étudions les distorsions qui existent alors dans les politiques de lutte contre la criminalité, qui conduisent en particulier à des niveaux d'application excessifs lorsqu'il s'agit de préjudices mineurs et insuffisants lorsqu'il s'agit d'infractions plus graves.
Mot(s) clé(s)
responsabilité des officiers de police, faute, gouvernement et recherche de rente.
2025-20

Les pôles entrepreneuriat étudiants tiennent-ils toujours leurs promesses ? Une analyse fondée sur une approche sémantique

Mounir Amdaoud, Rim Bahroun, Nadine Levratto

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Résumé
Faisant partie intégrante des politiques publiques, pour encourager l’en-
trepreneuriat, le dispositif PÉPITE (Plan Étudiant pour l’Innovation, le Transfert et
l’Entrepreneuriat) promeut la culture entrepreneuriale dans l’enseignement supérieur,
notamment via le statut national étudiant-entrepreneur (SNEE), qui propose un accom-
pagnement à la création d’entreprise. Les résultats disponibles montrent cependant que
tous les PÉPITE sont loin de présenter des trajectoires et des résultats similaires. Afin
de documenter cette hétérogénéité, cette recherche propose une analyse sémantique des
documents produits par les PÉPITE depuis le concours jusqu’au reporting à l’aide du mo-
dèle SpaCy du traitement automatique du langage naturel. S’il met en évidence une forte
homogénéité dans les contenus des différents rapports produits, il montre également que
les différents PÉPITE sont largement alignés sur les attentes institutionnelles. Il conduit
également à considérer qu’une prise en compte des spécificités locales et une plus grande
flexibilité pourraient optimiser ce dispositif et encourager davantage de jeunes à entre-
prendre.
Mot(s) clé(s)
Entrepreneuriat étudiant, PÉPITE, Analyse sémantique, Traitement automatique du langage naturel.
2025-19

Heterogeneity in the productivity of French construction firms: A multilevel analysis

Abdoulaye Kané, Nadine Levratto

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Résumé
Cet article étudie la manière dont les facteurs locaux au niveau local et au niveau de l'entreprise affectent la productivité des entreprises de construction françaises (productivité du travail et productivité globale des facteurs). Nous utilisons un modèle multiniveaux pour différencier les effets spécifiques à l'entreprise et les effets spécifiques à la localisation. Sur la période 2009-2019, les résultats confirment l'importance des déterminants de la productivité propres à l'entreprise, principalement l'âge et la taille. Nos résultats mettent également en évidence l'influence de la localisation et des caractéristiques locales. Nous constatons que le chômage local nuit à la productivité, et nos résultats fournissent des preuves d'effets d'agglomération externes positifs. Ces résultats restent robustes à l'analyse par taille d'entreprise.
Mot(s) clé(s)
Entreprises françaises de construction ; Hétérogénéité de la productivité ; Facteurs de localisation ; Modèles multiniveaux
2025-18

The Determinants of Cartel Duration in Brazil

Paulo Burnier da Silveira

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Résumé
Cet article analyse les déterminants de la durée des cartels en utilisant une base de données de 120 affaires sanctionnées par l'Autorité brésilienne de la concurrence (CADE) entre 1999 et 2022, ce qui correspond à tous les cartels sanctionnés par le CADE au Brésil depuis sa création jusqu’en décembre 2022. La recherche considère les dates de début et de fin de l’infraction telles qu’indiquées dans les dossiers et révèlent une durée moyenne de 4 ans par cartel. Environ 20% des cartels avaient une durée très courte (moins de 3 mois), tandis que les durées les plus longues étaient d’environ 20 ans par cartel (notamment les cartels sur les marchés du ciment, de l’extraction de sel et des tuyaux marins). La recherche se concentre ensuite sur l’analyse des principaux déterminants susceptibles d’affecter la durée des cartels, notamment le secteur économique concerné, le nombre de participants au cartel et la portée géographique (notamment si le cartel est local, national ou international). Pour ce propos, l’étude fournit une description statistique de la base de données, qui comprend plus de 2,500 accusés et des amendes totales d’environ 10 milliards de BRL (2 milliards d’Euros). L’article explore également les corrélations possibles entre ces déterminants clés et la durée des cartels, en appliquant des tests pour mesurer l’intensité des corrélations et leur signification statistique. Enfin, une estimation de la survie du cartel basée sur une modélisation de Kaplan-Meier indique la probabilité qu’un cartel survive après un certain nombre d’années, et un exercice de régression utilisant l’OLS et le WLS complète l’analyse. Le document termine par un résumé des principales conclusions et des suggestions pour les travaux futurs.
Mot(s) clé(s)
Durée des cartels; les déterminants de la durée des cartels ; analyse de corrélation ; estimation de la survie du cartel ; Autorité brésilienne de la concurrence (CADE) ; analyse économique de l’application du droit de la concurrence.
2025-17

Mind the Market: A Novel Measure of Carbon Leakage Risk

Alienor Cameron

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Résumé
Définir une mesure juste et transparente du risque de fuites de carbone est essentiel pour garantir l'efficacité des politiques climatiques de l'UE. Cet article propose une méthodologie novatrice pour évaluer ce risque, prenant en compte la structure du marché - un facteur souvent négligé tant dans la recherche académique que dans la prise de décision politique. La méthodologie consiste à appliquer le test micro-fondé du monopoleur hypothétique (ou test SSNIP) au niveau pays-produit. Elle permet de définir le marché pertinent pour quatre produits dans les industries de l'acier et du ciment. Les données requises pour le test du monopoleur hypothétique sont dérivées en estimant une équation de gravité au niveau produit. Les résultats de cette étude illustrent que la structure de marché diffère considérablement au niveau du produit, même au sein d'une seule industrie. Le clinker apparaît comme le produit le plus à risque de fuites de carbone. Cela suggère que les risques de fuites de carbone devraient être calculés par les décideurs politiques à un niveau très granulaire, en tenant compte de la structure du marché.
Mot(s) clé(s)
politiques climatiques, monopoleur hypothétique, modèle de gravité, fuites de carbone, EU ETS
2025-16

The Effects of Monetary Policy on Cross-Border Banking between China and Hong Kong

Lorenzo Garlanda-Longueville

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Résumé
Hong Kong a été le premier créancier bancaire net de la Chine de 2009 à 2023, avec une baisse importante à partir de 2015. Cet article propose une explication de ce déclin et évalue l'impact des politiques monétaires chinoise et américaine sur les positions internationales entre la Chine et Hong Kong au cours de cette période en utilisant la méthode des projections locales. Nos résultats indiquent qu'une grande partie de la baisse du niveau des encours peut être attribuée à la politique monétaire accommodante de la Banque populaire de Chine (PBoC) et à sa conséquence directe : le resserrement de l'écart entre les taux d'intérêt chinois et ceux des pays avancés. Nous expliquons cette évolution par le comportement de recherche de rendement des banques internationales résidant à Hong Kong. En ligne avec la littérature récente sur la transmission de la politique monétaire chinoise, nous montrons que la PBoC opère désormais pleinement dans une logique de taux d'intérêt de marché et non plus par le biais d'instruments purement quantitatifs (quotas, contrôle du crédit, etc.). Enfin, nos résultats indiquent que l'effet de la politique monétaire chinoise sur les actifs bancaires internationaux de Hong Kong est plus fort que celui de la politique de la Fed, malgré l'ancrage de la monnaie au dollar.
Mot(s) clé(s)
Banques Internatioanales, Hong Kong, Chine, Politique Monétaire
2025-15

National elections and sub-national electoral cycles: Do strong fiscal rules matter in Europe?

Antonia Lopez Villavicencio, Hugo Oriola

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Résumé
Cet article examine les cycles politico-budgétaires régionaux lors des élections nationales dans les pays et régions de l'Union Européenne entre 1995 et 2022, en mettant l'accent sur le rôle des règles fiscales nationales et supranationales. Nous trouvons des preuves solides que les élections nationales sont associées à une augmentation des dépenses publiques régionales et à une réduction des taux d'imposition sur le revenu et la richesse. Tandis que des règles fiscales strictes contraignent efficacement les cycles politico-économiques liés aux dépenses, elles encouragent simultanément la manipulation par le biais de la fiscalité. Cet effet est observé dans presque tous les pays européens, tant au niveau national que régional, avec des variations selon les systèmes électoraux et politiques spécifiques. Nous montrons également que les gouvernements de droite s'engagent dans des PBC opportunistes à la fois liés aux dépenses publiques et à la fiscalité, tandis que les gouvernements de gauche se concentrent principalement sur des manipulations fiscales. De plus, les gouvernements de gauche nouvellement élus adoptent une politique fiscale conservatrice, tandis que les gouvernements de droite maintiennent généralement le status quo fiscal.
Mot(s) clé(s)
Élections; Règles fiscales; Cycle économique politique; Politique nationale et régionale; Union Européenne.
2025-14

Structural change in the world maritime network (1880-2020): globalization, optimization, and vulnerability

César Ducruet, Hidekazu Itoh, Bruno Marnot, Barbara Polo Martin, Elyass Sayd, Dimitris Tsiotas

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Résumé
Les flux et infrastructures portuaires facilitant le commerce international se concentrent fortement en quelques hubs majeurs. L'éloignement à ces noeuds freine le développement socio-économique, tandis qu'une trop grande proximité se traduit par des coûts (congestion, pollution). La concentration provoque également la vulnérabilité des chaînes de transport et de distribution. Renforcer l'accessibilité des ports secondaires est une stratégie souvent vouée à l'échec en raison de l'inertie et du renforcement de ce système hiérarchique. De multiple travaux ont émergé dans les deux décennies récentes, permettant de mieux en mieux mesurer la connectivité maritime et d'en comprendre les mécanismes, sans toutefois offrir une vue globale et à long terme. Ceci est l'objectif de ce présent article, qui fournit une analyse innovante du réseau maritime mondial couvrant les 140 dernières années, à partir des données d'archives publiées par l'assureur Lloyd's List. Les résultats montrent que si le réseau est devenu de plus en plus optimal pour desservir le marché mondial, sa structure topologique et spatiale connaît une vulnérabilité croissante aux chocs et diverses crises. Il est également montré que contrairement aux dires de la littérature sur le sujet, la conteneurisation a prolongé plus qu'initié ces tendances, qui prennent leurs racines au 19ème siècle.
Mot(s) clé(s)
commerce international; connectivité; ports; réseaux complexes; transport maritime
2025-13

Determinants of International Climate Finance: A Gravity Panel Model Approach

David Dosso, Imen Ghattassi, Francisco Serranito

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Résumé
Cet article aborde le changement climatique en examinant les déterminants du financement climatique international. En réponse aux effets et aux dommages potentiels du changement climatique, les pays et les institutions internationales intensifient leurs efforts pour atténuer ses impacts. Bien que l'aide financière soit de plus en plus mobilisée pour aider les pays à faire face à cette menace, de nombreux pays restent insuffisamment préparés aux effets du changement climatique et risquent de subir des dommages économiques et sociaux significatifs dus aux événements climatiques. Cet article se concentre sur l'allocation du financement climatique international, explorant dans quelle mesure les pays sont soutenus dans leurs efforts d'adaptation au changement climatique, en particulier en ce qui concerne les nations les plus vulnérables. En utilisant un modèle de gravité sur données de panel incluant 140 pays bénéficiaires et 30 pays donateurs sur la période 2000-2021, cet article montre que les pays les plus vulnérables au changement climatique ne sont pas ceux qui reçoivent le plus de financements climatiques sous forme de subventions ou de prêts. Les liens politiques et les intérêts économiques semblent jouer un rôle primordial dans l'allocation du financement climatique international.
Mot(s) clé(s)
Finance climatique, aide internationale, vulnérabilité climatique, modèle de gravité sur données de panel
2025-12

François Perroux's corporatist price control theory: the roots of a structuring critique of neoclassical economics

Basile Clerc

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Résumé
Cet article cherche à mettre en évidence une continuité théorique jusque-là négligée dans la trajectoire de François Perroux, reliant sa "période corporatiste" à ses écrits d’après-guerre. Nous montrons qu’un aspect central de sa critique de l’économie néoclassique, qui perdure jusque dans ses tentatives de révision de la théorie de l’équilibre général dans les années 1970, trouve son origine dans le modèle économique corporatiste qu’il développe dans les années 1930. Cette idée fondamentale peut être résumée ainsi : la concentration des structures capitalistes rend l’équilibre économique indéterminé, nécessitant et justifiant ainsi l’intervention de l’État pour réguler à la fois les prix et les salaires. Nous soutenons que la convergence entre la critique perrouxienne de l’économie néoclassique et sa théorisation corporatiste atteint son apogée dans un texte publié lors de la Libération de la France, période de profonde transformation intellectuelle pour l’auteur. Les éléments théoriques développés à cette occasion imprègnent l’ensemble de ses travaux ultérieurs, qui doivent donc être réinterprétés à la lumière de ses premiers écrits corporatistes. Enfin, en exhumant une théorie importante mais entièrement oubliée, cet article contribue au développement d’une perspective historique sur les théories microéconomiques du contrôle des prix.
Mot(s) clé(s)
François Perroux; contrôle des prix; économie néoclassique; corporatisme
2025-11

L’impact de l’indépendance sur le développement des petites économies insulaires et côtières : une approche par la méthode des doubles différences

Aurélien Saïdi, Alexandra Schaffar, Francisco Serranito

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Résumé
Cette étude examine l’impact de l’indépendance politique sur le développement économique des petites îles et territoires côtiers en utilisant la méthode des différences en différences avec traitement hétérogène. Contrairement au consensus dominant qui associe l’indépendance à des performances économiques inférieures, nos résultats révèlent une dynamique plus complexe. Si l’accession à l’indépendance provoque une contraction initiale du PIB par habitant (–5% l’année de l’indépendance, –8% l’année suivante), cet effet négatif se dissipe après trois ans. L’analyse par cohorte met en évidence une forte hétérogénéité des trajectoires post-indépendance, certains territoires connaissant un essor remarquable (Singapour, Seychelles) tandis que d’autres enregistrent un déclin significatif. Ces résultats suggèrent que l’impact de l’indépendance dépend fondamentalement de facteurs idiosyncratiques qui déterminent la capacité d’un territoire à transformer son autonomie politique en opportunité de développement.
Mot(s) clé(s)
Développement économique, Différences de différences, Indépendance, Petites économies insulaires, Traitement hétérogène
2025-10

Traditional Views, Egalitarian Views, and the Child Penalty: Insights from Immigrant Populations in France

Dominique Meurs, Pierre Pora

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Résumé
Cet article utilise les données de l'enquête française sur les immigrés TEO2 pour déterminer si la pénalisation sur le marché du travail liée à la naissance des enfants varie selon les attitudes et normes en matière de genre. Les données permettent de connaître les perceptions individuelles sur les inégalités entre les sexes, les calendriers des naissances et les trajectoires sur le marché du travail des immigrés et descendants d'immigrées vivant en France en 2019-2020. Les femmes ayant des opinions plus traditionnelles sont moins susceptibles de participer au marché du travail en général, mais leur retrait du marché du travail après la naissance est d'ampleur similaire aux mères "moins traditionnelles". Il est intéressant de noter que la pénalité liée à la naissance représente une part significativement plus importante de l'écart entre les sexes dans la participation au marché du travail chez les personnes ayant des opinions plus égalitaires. Des analyses comparatives à partir de l'environnement familial d'égo dans son enfance, puis selon les attitudes corrélées avec les pays d'origine confirment l'absence d'une influence des normes traditionnelles de genre sur l'activité professionnelle après la maternité.
Mot(s) clé(s)
Genre, Pénalisation liée à la maternité, Immigrés, Attitudes, Valeurs
2025-9

Is growth at risk from natural disasters ? Evidence from quantile local projections

Nabil Daher

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Résumé
Cet article examine l'impact non linéaire des catastrophes naturelles sur la croissance économique. En utilisant la méthode des projections locales quantiles (QLP) sur un panel de 68 pays en développement entre 1970 et 2021, nous constatons que les catastrophes naturelles ont un effet globalement non linéaire selon les phases économiques. En particulier, certaines catastrophes aggravent les récessions dans les pays à faible revenu, tandis que les pays en développement à revenu élevé font preuve d’une plus grande résilience face aux chocs. Nous soutenons que les effets dépendants de l’état de l’économie peuvent être liés aux caractéristiques des cycles économiques ainsi qu'à des vulnérabilités structurelles, telles que les interdépendances sectorielles et la faible diversification économique, en particulier dans les pays à faible revenu.
Mot(s) clé(s)
Catastrophes naturelles, projections locales quantile, économie en développement
2025-8

Monetary Policy and Life Insurance Profitability: Bancassurance's Edge in a Low-Yield World

Pablo Aguilar Perez

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Résumé
Cet article examine les effets de la politique monétaire sur la rentabilité des assureurs vie pendant la période prolongée de faibles taux d'intérêt, en s'appuyant sur des données concernant les 31 principaux assureurs opérant en France entre 2009 et 2018. Nous classons les assureurs en trois modèles — bancassureurs, assureurs traditionnels (S.A.), et mutuelles — et apportons de nouvelles preuves sur les mécanismes expliquant les différences de performance. Les bancassureurs affichent des niveaux de rentabilité systématiquement plus élevés et une augmentation de leurs parts de marché sur la période étudiée. Cet avantage s'explique par leur capacité à atténuer l’effet du "canal des revenus" des faibles taux en réduisant rapidement les rendements garantis offerts aux assurés, de manière plus efficace que leurs concurrents, leur permettant ainsi de maintenir leur rentabilité tout en gagnant des parts de marché dans un environnement de faibles rendements. Nous examinons également comment les stratégies de portefeuille des assureurs influencent leur rentabilité dans ce contexte. Plus précisément, nous explorons l’effet de "recherche de rendement" en analysant l’impact d’une allocation plus importante aux actions par rapport aux obligations, le recours accru aux contrats en unités de compte, et le rôle des structures de solvabilité. Nos résultats révèlent une hétérogénéité importante dans la manière dont les différents types d’assureurs s’adaptent à la politique monétaire, illustrant les effets variés des taux bas sur les intermédiaires financiers non bancaires.
Mot(s) clé(s)
Environnement de taux bas, Rentabilité des assurances, Politique monétaire, Stabilité financière
2025-7

Slaying the Undead: How Long Does It Take to Kill Zombie Papers?

Marc Joëts, Valérie Mignon

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Résumé
Cet article examine la persistance des « zombie papers », c'est-à-dire des publications rétractées ou destinées à l'être qui continuent d'influencer le discours académique au travers de citations qui perdurent, malgré leur statut discrédité. Considérant un large échantillon de 25 480 articles de recherche rétractés de 1923 à 2023, nous proposons un cadre méthodologique novateur combinant l'analyse de survie avec le modèle Zombie Population Decay Dynamics (ZPDD), une approche théorique conçue pour simuler la persistance et la disparition à long terme des zombie papers en fonction de différentes politiques éditoriales. Nous identifions les principaux facteurs influençant le délai de rétractation et la persistance des zombie papers. Les fautes graves, telles que la falsification de données, retardent considérablement les rétractations. Des disparités géographiques sont aussi à l’œuvre, certaines régions étant caractérisées par de longs délais de rétractation. Les pratiques des revues, notamment le modèle en accès libre par rapport aux abonnements payants, influencent également la dynamique de rétractation, les revues à abonnement étant plus réactives. En développant un cadre d'optimisation mathématique basé sur notre modèle ZPDD, nous déterminons la combinaison la plus efficace de politiques éditoriales tout en équilibrant faisabilité pratique et intensité d’intervention. Les résultats montrent que la transparence des données est l'intervention la plus efficace pour réduire la persistance des zombie papers, suivie par le renforcement de la détection du plagiat et des mesures de reproductibilité, telles que la pré-inscription et les études de réplication. Dans l’ensemble, une combinaison équilibrée d'interventions éditoriales ciblées peut accélérer considérablement les processus de rétractation et limiter l'influence néfaste des zombie papers sur le discours scientifique.
Mot(s) clé(s)
rétractation scientifique ; zombie papers ; analyse de survie ; modèle de temps de défaillance accéléré ; politiques éditoriales
2025-6

Farmers' preferences toward organic certification scheme: Evidence from a discrete choice experiment in Northern Vietnam

Kene Boun My, Quang-Huy Nguyen, Phu Nguyen-Van, Thi Kim Cuong Pham, Anne Stenger, Tuyen Tiet, Nguyen To-The

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Résumé
Cette étude utilise une approche quantitative basée sur une expérience de choix discret menée auprès de 586 agriculteurs dans le nord du Vietnam pour mesurer comment des facteurs de marché et non-marché représentatifs pourraient influencer leurs préférences pour participer à des systèmes de certification biologique. Nos résultats suggèrent qu'un contrat de vente avec des prix flexibles ou garantis constitue une incitation significative pour expliquer leur volonté de payer des coûts de production plus élevés afin de s'impliquer dans des systèmes de certification biologique. En outre, fournir aux agriculteurs des formations et un soutien technique est également essentiel pour les motiver à adopter l'agriculture biologique. Enfin, la participation du voisinage et des leaders formels à la certification biologique pourrait encourager les agriculteurs à se convertir à l'agriculture biologique.
Mot(s) clé(s)
Expérience de choix discrets; certification biologique; préférences des agriculteurs; leadership; réseau
2025-5

A General Equilibrium Approach to Carbon Permit Banking

Loick Dubois, Jean-Guillaume Sahuc, Gauthier Vermandel

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Résumé
Nous étudions les effets d’équilibre général de la mise en réserve de permis carbone pendant la transition vers une économie climatiquement neutre d’ici 2050. À cette fin, nous développons un modèle d’équilibre général stochastique dynamique environnemental, dans lequel les entreprises sont régulées par un système générique d’échange de quotas d’émission (ETS). Les entreprises sont autorisées à transférer les permis non utilisés d’une période à l’autre (mise en réserve), mais la direction inverse (emprunt) est interdite. Autoriser une mise en réserve donne aux entreprises la possibilité de lisser leur demande de permis tout au long du cycle économique. Des applications inspirées des récentes réglementations de l’Union Européenne sur l’ETS soulignent le rôle essentiel de la mise en réserve de permis. Par exemple, la réforme du plafonnement des émissions de 2023 entraînerait une réduction plus importante de la mise en réserve des permis et des émissions de carbone, ainsi qu’une augmentation de 40 à 50 % du prix du carbone par rapport aux projections obtenues avant la réforme, sans perte supplémentaire de PIB d’ici 2060. Il est important de noter que l’oubli de la mise en réserve des permis carbone lors de l’évaluation des politiques de plafonnement conduirait à la fois à une sous-estimation significative des effets macroéconomiques totaux et à une représentation inexacte de la trajectoire des émissions de carbone.
Mot(s) clé(s)
Systèmes d’échange de quotas d’émissions, politiques de plafonnement, mise en réserve de permis carbone, modèle DSGE environnemental, contraintes parfois mordantes, estimation non linéaire
2025-4

The Impact of Climate Change on Yield Growth and the Mitigating Role of Irrigation in the Corn Belt

Michaël Guillossou

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Résumé
Cet article étudie l'effet du changement climatique et du développement de l'irrigation sur la croissance des rendements du maïs dans la région de la Corn Belt depuis 1960. Nous exploitons les données de rendements et d'irrigation du maïs fournies par le National Agricultural Statistics Service de l'USDA ainsi que les données de températures de réanalyse issues de la base ERA5-Land. Nous adoptons une version augmentée de l'approche des "longues différences" afin i) d'évaluer l'impact des tendances dans les températures extrêmes entre 1960 et 2023 sur la croissance des rendements du maïs dans les comtés de la Corn Belt et ii) d'estimer le potentiel de l'irrigation pour atténuer cet impact. Nos analyses révèlent des tendances à la hausse significatives dans les degrés-jours extrêmes supérieurs à 29°C dans plus de la moitié des comtés de la Corn Belt. Nous montrons que les différents rythmes de ces tendances, ainsi que les différents degrés d'adoption de l'irrigation entre les comtés, expliquent en grande partie les disparités de croissance des rendements du maïs au sein de la région depuis 1960. Plus précisément, nos résultats indiquent que l'irrigation réduit d'environ 80% l'impact des degrés-jours extrêmes sur les rendements du maïs. Nous complétons nos estimations par une analyse contrefactuelle, qui suggère que les rendements actuels du maïs sont environ 6.5% inférieurs, en moyenne, à ce qu'ils auraient été en l'absence de changement climatique.
Mot(s) clé(s)
Changement Climatique, Rendements, Irrigation, Corn Belt
2025-3

How do geopolitical interests affect financial markets reaction to international institution projects?

Hugo Oriola, Jamel Saadaoui

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Résumé
Cette recherche explore les dynamiques complexes entre les les intérêts géopolitiques et les effets catalyseurs et inhibiteurs des projets financés par des institutions internationales. Grâce à la construction d’un ensemble de données mensuelles, nous examinons d'abord l'impact de l'approbation d'un projet financé par cinq institutions internationales sur la situation macroéconomique globale des membres non permanents du Conseil de Sécurité des Nations Unies (CSNU). En particulier, nous étudions l'effet catalyseur ou l'effet inhibiteur potentiel du Fonds Monétaire International, de la Banque Mondiale, de la Banque Asiatique de Développement, de la Banque Européenne d'Investissement et de la Banque Asiatique d'Investissement pour les Infrastructures. Nous soulignons l'existence d'un effet catalyseur et d'un effet inhibiteur chez les membres non permanents du CSNU qui peuvent avoir un impact significatif, positif ou négatif, sur les situations macroéconomiques nationales. Ensuite, nous contribuons à la littérature en mettant en avant l'importance des préférences géopolitiques d’un pays dans l'existence et la nature de l'effet catalyseur et de l'effet inhibiteur. Nous mesurons ces préférences géopolitiques à travers la distance entre le point idéal d’un pays à l’Assemblée Générale des Nations Unies et les points idéaux des membres permanents du CSNU, session après session.
Mot(s) clé(s)
Institutions internationales, Nations Unies, Préférences géopolitiques, Effet catalyseur, Effet inhibiteur
2025-2

Exchange rate reaction to international organization loans and geopolitical preferences

Hugo Oriola, Jamel Saadaoui

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Résumé
Cette recherche apporte de nouvelles preuves empiriques de la réaction des taux de change aux prêts des organisations internationales et aux préférences géopolitiques, en utilisant un panel déséquilibré de 153 pays entre février 1993 et décembre 2019. Pour les membres temporaires élus du Conseil de Sécurité des Nations Unies, les prêts du Fond Monétaire International provoquent une appréciation significative du taux de change vis-à-vis du dollar américain, d’environ 2 % à un horizon de 12 mois, après prise en compte de la qualité institutionnelle. Les prêts de la Banque Asiatique de Développement entraînent une appréciation d’environ 0,25 % à un horizon de 4 mois. Ces effets sont d’autant plus marqués lorsque la distance géopolitique avec la Chine est plus importante, indiquant une crédibilité accrue de ces prêts.
Mot(s) clé(s)
Taux de change, Préférences géopolitiques, Prêts des organisations internationales, Qualité institutionnelle, Projections locales
2025-1

The New Keynesian Climate Model

Jean-Guillaume Sahuc, Frank Smets, Gauthier Vermandel

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Résumé
Le changement climatique confronte les banques centrales à deux défis inflationnistes : la « climateflation » et la « greenflation ». Nous étudions leurs implications pour la politique monétaire en élaborant et en estimant un modèle climatique néo-keynésien non linéaire, qui prend en compte les dommages climatiques et les politiques d’atténuation pour l’économie mondiale. Nous constatons que les politiques d’atténuation alignées sur l’Accord de Paris entraînent une inflation plus élevée et plus persistante que les politiques de laissez-faire. Les banques centrales peuvent atténuer cette pression inflationniste en tenant compte de la hausse du taux d’intérêt naturel, au prix d’une baisse du PIB pendant la transition. Ce compromis à court terme garantit la stabilité macroéconomique à long terme résultant d’un monde à émissions nettes nulles.
Mot(s) clé(s)
Changement climatique, inflation, politique monétaire, modèle E-DSGE, estimation bayésienne, croissance stochastique
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